据2026年半年报信息透露，金麒麟2026年上半年业绩受主营产品销量减少、汇率波动及基金分红减少等多重因素影响出现同比下滑，但公司核心业务板块仍保持稳健发展态势。管理层指出，上半年公司在欧七低排放配方研发、轨道交通闸片认证、OEM高端客户拓展等领域取得关键突破，随着海外客户拓展及产品结构优化，后续业绩将逐步修复。
营收短期承压，多领域布局亮点频现
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入7.75亿元，同比下降19.64%；归属于上市公司股东的净利润1729.38万元，同比下降83.94%。值得关注的是，公司经营活动现金流净额为1.09亿元，同比上升6.61%，显示出公司信用管理体系及客户资信优势，现金流保持充裕状态。
从区域市场来看，境外收入6.33亿元，占总营收比重达81.73%，境外业务仍是公司核心收入来源；境内收入1.42亿元，占总营收比重为18.27%。
按产品类型划分，刹车片产品实现收入5.76亿元，占总营收比重达74.39%，为第一大收入来源；刹车盘产品实现收入1.78亿元，占总营收比重为22.97%；其他业务收入0.21亿元，占总营收比重为2.64%。目前公司拥有300多个制动摩擦材料配方，可生产6800种刹车片产品、4700多种刹车盘产品，适配全球主流乘用车和商用车车型。
核心产品布局完善，技术突破支撑长期发展
作为国内汽车摩擦材料细分行业龙头企业，公司核心产品覆盖汽车制动片、制动盘、轨道交通制动片及工业制动产品，构建了“AM售后市场为核心、OEM配套市场高价值延伸、轨道交通制动产品新增长点”的产品布局，多赛道协同发展为后续业绩增长提供支撑。
汽车制动摩擦材料配方是公司核心技术壁垒，目前公司已拥有300多个自主研发的制动摩擦材料配方体系，掌握高端陶瓷配方刹车片的生产工艺并实现量产。上半年公司重点推进符合欧七制动粉尘排放法规的配方开发，在现有合规配方基础上成功开发出性能多元化的低排放新配方，逐步构建起完善的欧七合规配方矩阵，有效满足海外高端市场需求，同时深度参与国内国七制动粉尘排放测试研究与标准制定，进一步巩固行业技术话语权。公司检测能力达到国际领先水平，拥有高性能制动模拟实验机，保障研发数据权威性，超过5800个刹车片型号、3900个刹车盘型号取得E-Mark认证，产品符合美国AMECA、NSF及欧洲ECER90等国际严苛质量标准，是国内少数能批量进入欧美高端售后市场的制动产品企业。
轨道交通制动产品取得关键突破，公司2025年完成CRH380B/D车型350km/h动车组闸片全寿命周期小批量试用并取得试用报告，2026年7月和谐号CRH380B/D车型350km/h动车组用制动闸片、CRH1A/1A-A车型250km/h动车组用制动闸片成功通过CRCC审核，认证证书再获五年有效期，为公司切入轨道交通制动市场奠定基础，将成为未来重要的业绩增长点。
OEM配套市场拓展成效显著，公司已为戴姆勒、三菱FUSO等国际车企提供原装配套产品，上半年三菱FUSO项目订单稳定增长，德国奔驰已量产的5个型号产品持续扩展应用。此外，公司成功完成国际顶尖制动器厂家项目合作的产品研发，拓展高端产品线覆盖范围，自主研发的OEM市场低排放配方进一步提升产品竞争力，有望在全球OEM市场获取更多优质项目。新能源汽车领域公司已积累足够产品技术经验并在量产型号中得到验证，将持续开发新能源汽车专用制动片，把握新能源汽车市场增长机遇。管理层表示，上半年公司海外市场部通过展会及客户拜访获取22家目标客户资源，国内售后市场持续优化渠道布局提升品牌影响力，为后续市场拓展奠定基础。
盈利短期波动，长期发展逻辑清晰
报告期内公司毛利率为21.16%，较上年同期下降0.8个百分点，主要受主营产品销量减少、人民币汇率波动导致财务费用增加、基金分红减少等因素综合影响。其中上半年财务费用达3255.78万元，上年同期为-1689.31万元，汇兑损失对当期利润造成较大影响。展望后续，随着公司低排放配方产品逐步放量、OEM配套订单增长及产品结构优化，毛利率有望逐步修复。
管理层对全年业务发展保持信心，海外售后市场将依托22家新增目标客户资源深化合作，国内售后市场继续推进金麒麟品牌刹车盘推广，优化渠道布局抢抓市场机遇。OEM市场将借助纯电动汽车领域技术优势扩大项目开发，争取更多全球高端客户订单；轨道交通市场将基于CRCC认证成果优化产品成本，丰富轨道交通制动产品矩阵，打造新的业务增长点。
长期来看，公司将持续发挥技术研发、客户资源、品类规模、质量控制及一站式供货五大核心竞争力，依托国家认定企业技术中心的研发优势，巩固出口市场份额。在全球汽车保有量稳步增长、国内产业链自主化趋势下，公司作为国内摩擦材料行业龙头，将受益于海外售后市场高性价比产品需求增长、OEM配套客户拓展及轨道交通制动产品的突破，长期发展逻辑清晰。
