三星电子和SK海力士正斥资数千亿美元，对人工智能热潮进行迄今为止规模最大的押注之一。然而，计划中的产能扩张也引发了人们的担忧：如果人工智能领域的投资降温，将会面临惨痛的后果。
这两家科技巨头全力支持韩国政府的半导体产业发展计划，此举赢得了韩国总统李在明的赞扬，并获得了他的深深敬意。这显然与此前韩国在产能扩张方面采取的谨慎态度截然不同，后者源于过去几十年存储行业痛苦的繁荣与萧条周期。
根据该计划，韩国政府希望在五年内将其存储芯片产能翻一番。三星和SK海力士还将加快在现有龙仁半导体产业集群建设晶圆厂的速度，缩短7-12年的建设周期，并更快地将新增产能投入使用。
全球两大内存芯片制造商三星电子和SK海力士共同承诺投资3200万亿韩元（约合2.07万亿美元），其中包括在韩国西南部新建一个价值800万亿韩元的芯片产业集群，以及此前已宣布的其他项目。
在全球人工智能投资激增的浪潮中，韩国正成为主要受益者之一。这主要得益于三星电子和SK海力士在高带宽内存（HBM）芯片领域的领先地位，而HBM芯片对于先进的人工智能处理器至关重要。
在全球内存芯片短缺的情况下，从人工智能超大规模数据中心到苹果等电子产品制造商等客户都在呼吁增加内存芯片的需求。但分析师指出，芯片工厂的建设和产能提升需要数年时间，这意味着大部分新增产能要到下一个十年才能投入使用。
晨星分析师Jing Jie Yu表示：“我们认为内存价格仍将取决于供需关系，而未来十年资本支出的加速增长将进一步增加长期供应过剩的风险。”
他补充说，存储芯片的繁荣仍然取决于人工智能超大规模数据中心能否继续以目前的速度扩张。
韩国首尔国立大学电气与计算机工程系教授Lee Jong-ho表示，这些投资似乎推进得太快了。
“这种投资可能会决定一家公司的未来，”他说，“没有人知道三年后的情况会如何。我们需要在需求强劲时迅速做出反应，但之后，需求将变得不确定，决策应该谨慎。”
从谨慎到扩张
三星和SK海力士存储业务利润飙升是一个相对较新的现象，这主要得益于全球人工智能的蓬勃发展以及严重的存储芯片短缺，仅第一季度芯片价格就几乎翻了一番。
过去芯片价格的下跌曾严重打击了这些公司，导致SK海力士在2001年濒临破产，并导致两家公司在2023年都出现了巨额亏损。
但近几个月来，随着人工智能浪潮的兴起，韩国执政党议员和政府官员开始提出将部分芯片工厂迁往韩国西南部的想法。在韩国工业崛起的过程中，他们的主要支持群体在很大程度上被忽略了。
就在两个月前，当一位议员询问SK海力士董事长崔泰源关于在西南部建设芯片工厂的计划时，他表示怀疑。
“我不确定半导体是否是你必须进入的领域，”他说。
两家公司都没有解释是什么促使他们改变了主意。
三星和SK海力士均表示，由于韩国政府承诺加快审批流程以满足激增的需求，他们现在可以加快在龙仁的建设。
野村证券分析师CW Chung表示：“投资其他地区或许可以对冲龙仁半导体产业集群的不确定性。”
过往周期
不过，分析师们表示，他们相信这些公司会从过去的周期中吸取教训。
里昂证券高级分析师Sanjeev Rana表示：“存储器行业的低迷显然对该计划构成风险。”但“如果出现产能过剩的迹象，存储器生产商仍然可以灵活调整投资步伐。”
三星的计划设想到2040年投资2100万亿韩元用于芯片生产，但同时也指出，支出可能会根据市场状况和业务需求进行调整。
2024年，由于市场低迷，三星暂停了位于首尔以南平泽的P5芯片工厂的建设近两年，直到去年年底才恢复施工。
在周一由李在明总统出席的推介会上，SK海力士的崔泰源表示，公司将根据市场需求情况确定投资规模，但他同时指出，目前仍难以完全解决供应短缺问题。
然而，对韩国政府而言，保持发展势头是其战略重点。
韩国总统府幕僚长姜勋植周一表示，政府将加快审批流程，力争在李在明总统2030年任期结束前完成芯片产业集群的建设。
iM证券研究主管Koh Taebong表示，他认为此举对韩国而言是朝着正确方向迈出的一步，因为世界正步入人工智能驱动的转型时代。
“昨天的信息表明，韩国认真致力于成为世界三大人工智能强国之一。这并非空谈，韩国政府承诺投入真金白银来实现这一目标。”
参考链接：
https://www.reuters.com/business/autos-transportation/anaylsis-samsung-sk-hynix-mega-south-korea-chips-gamble-tests-optimism-ai-cycle-2026-06-30/
