6月29日，北京海光芯正科技股份有限公司（股票代码：01191）正式在港交所挂牌上市。截至发稿，公司股价报163.2港元/股，较发行价114港元/股上涨43.16%，总市值约146亿港元。
海光芯正是一家专注于光电互连产品的提供商，产品涵盖光模块、有源光缆及其他相关产品。其中，有源光缆将光模块与光纤缆线集成为单一组件，以实现高速互连。公司产品广泛应用于AI数据中心，支持高速、高密度及高能效的数据传输。
在技术能力方面，公司建立了从芯片设计到光模块制造的端到端技术体系，并专注于硅光子技术领域。产品组合覆盖100G、200G、400G及800G传输速率，兼容多种行业标准外型规格。值得一提的是，所有400G及以上规格的单模光模块均采用硅光子技术。此外，公司的有源光缆及其他产品线可满足客户多样化需求，在整体产品组合中形成协同效应并创造交叉销售机会。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计算，海光芯正在全球光模块供应商中排名第十七，全球市场份额为0.8%。同期，按AI光模块收入计算，公司在中国光模块供应商中排名全球第八，全球市场份额为1.6%。
研发方面，公司持续加大投入。2023年、2024年及2025年，研发开支分别为人民币42.3百万元、63.8百万元及104.3百万元。尽管研发开支绝对金额持续增长，但占同期总收入的比例分别为24.1%、7.4%及8.5%，整体呈下降趋势，主要系收入增长远超研发开支增长，反映出研发成果商业化程度提升所带来的效率改善。截至2025年12月31日，公司研发团队拥有211名成员，占员工总数的约45.1%，其中超过31.8%的研发成员平均拥有十年的全球行业经验，包括在知名跨国企业的从业背景。
客户方面，公司主要服务于全球领先的互联网公司及中国互联网公司。2023年、2024年及2025年，来自五大客户的收入分别为人民币168.0百万元、605.9百万元及961.0百万元，占总收入的比例分别为95.8%、70.3%及78.7%。同期，最大客户收入占比分别为48.3%、25.2%及21.0%，呈逐年下降趋势，客户结构趋于均衡。
供应链方面，公司供应商主要包括全球及国内电子组件、光电零件、印刷电路板及半导体器件提供商。2023年、2024年及2025年，向五大供应商的采购金额分别为人民币157.3百万元、683.3百万元及864.3百万元，占采购总额的比例分别为62.6%、72.5%及56.6%。同期，向最大供应商的采购额占比分别为24.9%、29.8%及28.4%。
本次上市，海光芯正配售H股股份数量为13,431,500股，发行价为114港元/股，募资总额约15.31亿港元。
