杭州云动智能汽车技术股份有限公司（以下简称「云动智能」或「公司」）已于8月4日正式向香港联合交易所有限公司递交上市申请，独家保荐人为中金公司。此次募资计划将主要用于扩大研发规模、推动技术创新，以及强化生产与市场布局。
根据招股文件，募资所得款项净额将用于以下用途：
· 用于建立产品创新及产业化基地，涵盖楼宇及安装工程、设备采购及其他建设成本；
· 用于产品解决方案创新及尖端技术的战略部署，包括研发人员成本及相关研发活动；
· 用于战略收购，以强化垂直整合并扩大市场覆盖范围，包括用于取得控制权的收购、用于团队收购；
· 用于开发芜湖生产设施，包括建设、设备安装、生产线设置及分阶段产能提升；
· 用于营运资金及企业用途，包括用于市场推广开支及销售网络扩展、补充流动资金及一般营运资金。
公司目前预计将于2026年至2028年逐步实施前述计划，具体时程将视市场状况、业务需求及项目进度而定。
根据弗若斯特沙利文报告，云动智能是中国车载智能网联解决方案行业的领先国产供应商。公司为中国的整车厂客户提供定制化解决方案，主要涵盖车载通信、紧急呼叫以及传感及域控功能。于往绩记录期及直至最后实际可行日期，公司所有收入均来自中国客户。
在中国市场，云动智能是国内车载通信解决方案的第四大国内供应商，市场份额为4.9%。截至2025年12月31日止年度，以4G车载通信解决方案的4G T-Box出货量计算，公司在所有国内供应商中排名第三，在所有供应商中排名第四，市场份额为5.2%。在紧急呼叫解决方案领域，截至2025年12月31日止年度，公司以紧急呼叫终端机出货量计，成为第二大国内供应商，市场份额为2.6%。此外，公司加快了5G车载通信解决方案的开发，截至2025年12月31日止年度，出货量达约5.46万台。根据弗若斯特沙利文报告，公司已确立国内最大车载通信解决方案供应商之一的地位，该等解决方案以配备国产芯片的通信模块为特色。
截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度及截至2025年及2026年5月31日止五个月，公司各种解决方案的出货量分别达约84.86万件、150.40万件、187.90万件、59.06万件及68.07万件。公司已成功与2025年中国前十大整车厂中的六家以及中国前三大国产汽车品牌中的两家建立合作伙伴关系。
于往绩记录期，公司保持稳定的毛利盈利能力。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度及截至2025年及2026年5月31日止五个月，毛利率分别为23.5%、27.4%、26.3%、21.1%及23.6%。
在生产设施方面，截至2026年5月31日，公司拥有并运营位于浙江省湖州市的德清工厂，总建筑面积约为6,000平方米。该工厂于2022年开始试生产，并于2023年全面投产，主要负责专有产品的组装、集成及系统测试。为加强满足主要客户日益增长的需求，公司正准备在安徽省芜湖市建设新工厂。根据当前计划，芜湖工厂已于2026年第一季度开始试产，并正在进行转产审核，预期于2026年第三季度正式投入量产，目前预计在完成相关扩建及产能爬升后，将提供约0.6百万台的额外产能。该工厂是芜湖市政府支持的战略举措的一部分，旨在引入龙头企业进入汽车智能供应链。
截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度以及截至2025年及2026年5月31日止五个月，德清工厂的车载通信解决方案及紧急呼叫解决方案的产能利用率分别约为71.9%、91.5%、82.0%、63.0%及77.5%。
为应对生产需求的波动，公司与外协工厂已建立长期合作伙伴关系。截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度以及截至2026年5月31日止五个月，外协产量分别占公司总产量的约45.7%、31.5%、15.8%及8.1%。外协工厂生产的减少主要归因于德清工厂完成产能爬坡，使公司能够在内部完成更大比例的生产活动，对外协制造工厂的依赖相应减少。
客户集中度方面，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度及截至2026年5月31日止五个月，来自五大客户的收入分别为人民币200.8百万元、人民币385.0百万元、人民币429.1百万元及人民币172.1百万元，分别占总收入的97.6%、96.7%、95.6%及96.0%。同期，来自最大客户的收入分别为人民币149.3百万元、人民币361.7百万元、人民币384.4百万元及人民币138.8百万元，分别占总收入的72.6%、90.8%、85.6%及77.4%。自成立至2026年5月31日，公司累计已为合共42家整车厂客户提供服务。
供应商方面，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度及截至2026年5月31日止五个月，来自五大供应商的采购金额分别为人民币87.9百万元、人民币160.6百万元、人民币162.6百万元及人民币83.8百万元，分别占采购总额的56.4%、53.5%、51.1%及49.0%。同期，向最大供应商的采购金额分别为人民币25.7百万元、人民币43.1百万元、人民币96.0百万元及人民币50.9百万元，分别占采购总额的16.5%、14.3%、30.2%及29.8%。
