2026年05月08日，中富电路发布投资者关系活动记录表公告。
投资者提出问题及公司回复如下：
1. 请介绍下公司2025年及2026年一季度的经营业绩表现如何？驱动增长的核心因素是什么？2025年公司销售收入同比增长29.24%，实现利润2,914.44万元；2026年一季度销售收入同比增长37.81%，利润同比增长89.32%。驱动增长的核心因素有两个方面：一是产品结构持续优化，通信及数据中心业务收入占比从2024年的33%上升至2025年的45.15%，特别是AI电源相关业务占比提升，2026年进一步向AI电源倾斜，海外优质客户占比持续提高；二是整体毛利率改善，既受益于AI电源业务占比提升，也源于其他业务板块如工业控制、汽车电子、消费电子及封装类产品的盈利水平同步优化。
3. 请介绍下当前AI电源产业链中，一次、二次、三次电源的技术演进趋势分别是什么？对PCB提出哪些新要求？一次电源正向AC转800V商用化推进，公司已有对应产品逐步进入客户量产阶段；二次电源主流方案为800V转48V，再由48V转12V或6V，不同客户路径存在差异，但整体对功率密度、高多层HDI结构要求持续提高；三次电源方面，客户采用VPD(Vertical Power Delivery)架构已成为趋势，部分客户今年已启动批量供货。这些变化共同推动PCB向更高层数、更高功率密度、更高热管理能力方向发展，具体体现为高多层HDI、内埋器件、厚铜通孔等工艺需求快速增加，技术难度持续提升。
4. 公司在产能布局方面有哪些短期安排与长期规划？江门工厂和泰国工厂各自承担怎样的战略定位？面对短期产能提升主要通过技改和设备投资实现，重点加强激光钻机、压合机、电镀等瓶颈工序设备，江门工厂将更聚焦AI电源类产品，结构性调整与设备新增同步推进；泰国工厂正呈现明显向好态势，一方面承接国内客户海外扩张的订单，另一方面受益于海外客户在海外制造带来的认证落地与订单导入，接单额逐月提升。具体情况请关注后续公告。
